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海能达:专网小巨头,业务布全球

上市公司的市值,体现着该公司的投资价值,反映这家公司的实力。市场的起伏、公司业绩的表现,最终都体现在那一个个数字的变化上。

技术&品牌&成本&服务优势推动公司份额持续提升

在过去的2017年,哪家公司市值高升,成为行业龙头?近日,《21世纪经济报道》旗下21数据新闻实验室选择在上海、深圳、香港、纽约等全球15个交易所上市的6672家中国公司,对其2017年底市值进行加总换汇计算,推出“2017中国上市公司市值500强榜单”。

    海能达是我们长期跟踪,持续推荐的重点公司。公司深耕专网20年,在技术——全球领先同时掌握PDT、DMR、TETRA、LTE技术;品牌——承担奥运会、G20、世界杯等专网项目,亮相多部热门影片;渠道——销售网络覆盖120多个国家和地区,1000多个经销商;公司经过多年的投入,建立的护城河持续加宽,另外成本控制和服务响应方面也具明显优势。我们认为,面临每年近千亿市场蛋糕,公司凭借技术、品牌、成本和服务上的优势,市场份额持续获得提升,叠加规模效应显现,推动公司业绩持续高增长。

数据显示,腾讯控股、阿里巴巴、工商银行占据前三甲,这也是10年来首次互联网科技公司包揽前2名。在这份榜单中,共有8家泉商掌舵的企业获得席位。

    国内外市场全面开花,PDT+DMR+TETRA+宽窄带融合驱动收入快速增长

安溪籍企业家林志强的三安光电位居130名,也是上市泉籍企业中市值最高的一家。作为国内LED产业的龙头,三安光电在2017年三季度交出亮眼的成绩单:前三季营收为62.83亿元,同比增长40%;归属于上市公司股东的净利润为23.78亿元,同比增长59%。随着业绩上涨,三安总市值更扶摇直上,总市值突破千亿元大关,位居A股半导体照明行业上市公司市值榜首。

    海能达收入快速增长,份额持续提升。预计公司17-19年收入分别为55.1亿(+60.4%)、85.56亿(55.26%)、111.02亿(+29.76%);分业务来看:

随着2017年公司纸巾、卫生巾业务持续扩张,纸尿裤业务的企稳回升,恒安的市值也进一步上涨。值得一提的是,恒安国际以874亿市值成为轻工制造业的龙头,2017年恒安第三次变革明显奏效,经历2017年3月份股价跌下60港元关口的挫折,2017年下半年股价高歌猛进,全年上涨43.36%,达到874亿。

    (1)受益于国内公安和地铁的建设,公司PDT业务有望高增长,预计17-19年收入分别为:13亿、18亿、23亿;

市值排在第三位的是达利集团。曾在2017年被沽空机构FGAlphaManagement沽空的达利集团丝毫没有被影响,虽然股价在被沽空当日下跌超过6%,但次日便收复失地。由于港股牛市行情的延续,加上公司业绩增长良好,达利食品今年整体的股价呈向上走势,2017年以来涨幅高达61.83%。

    (2)受益于海外中高端工商业的模转数发展,公司DMR业务有望高增长,预计17-19年收入分别为:18亿、23亿、28亿;

上市十年的安踏在市值上节节拉升,2017年多次触碰1000亿港元关口。安踏体育在过去两年一直加快多品牌策略扩张,2017年10月份旗下附属子公司ANKO与韩国知名户外品牌KolonSport成立合资公司,同时宣布收购童装品牌小笑牛KingKow100%股权及有关商标拥有权。安踏通过不同品牌组合及针对不同客户群的市场布局,覆盖从大众到高端市场、从成人到儿童不同年龄层的消费者,以及各种细分市场的特定需求。同时,据安踏最新发布的2017年第三季度营运表现显示,安踏品牌产品的零售金额同比取得中双位数的升幅;非安踏品牌产品的零售金额同比取得40%-50%的升幅。业内人士认为,安踏有望成为继申洲国际后国内第二个市值超1000亿的服饰集团。

    (3)受益于公司海外公共安全业务的份额提升,公司TETRA业务有望高增长,预计17-19年收入分别为6亿、12亿、17亿;如果考虑收购的赛普乐并表效应,则预计17-19年TETRA业务收入分别为12亿、26亿、35亿。

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