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山东民企如意科技激进并购玩轻奢 负债百亿国资援手金沙网www.js55.com

一个被山东企业收购的美国巨头品牌,准备登陆科创板。

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日前,山东如意科技集团有限公司(简称“山东如意”)宣布,公司已经启动了对所收购企业莱卡集团的科创板上市工作,并在济宁总部举行了莱卡集团科创板上市启动仪式。

原标题:山东民企如意科技激进并购玩轻奢 负债百亿国资援手

今年初,全球纤维新材料行业龙头企业“美国莱卡集团”被山东如意以26亿美金收入囊中,成为如意在国际市场买下的又一大品牌。收购之初,山东如意就对莱卡有IPO的相关规划,辗转月余,盯上了科创板。

邓伦代言的奢侈品牌BALLY;杨幂、郭碧婷、周冬雨等一众女明星青睐的法国轻奢品牌Sandro;曾被全智贤穿去参加发布会的品牌Maje;英国前首相撒切尔夫人“钟爱”的老牌英国风衣品牌雅格狮丹……一系列海外知名品牌,经过了一轮并购动作,目前已全部被一家山东民营企业收于麾下。

莱卡集团,只是山东如意——这家隐形巨头投资版图的冰山一角。这些年来,山东如意在国际市场高歌猛进,接连将法国集团SMCP、瑞士老牌奢侈品牌Bally、英国标志性风衣品牌雅格狮丹、日本百年服装老店Renown集团等,悉数打上中国标签,完成从山东一家毛纺厂到国际轻奢品牌“霸主”的蜕变。

过去数年间,山东如意科技集团有限公司(下称“如意科技”)密集进行并购,成为轻奢领域中的重要玩家,被称为“中国版LVMH”(LVMH全名Louis Vuitton Mo?t Hennessy,是全球知名的大型奢侈品集团)。

26亿美金收购案后,这家美国龙头企业拟赴陆科创板

并购后的如意科技资产大幅增长。据公开数据表明,如意科技的销售收入从1998年的2亿元到2016年突破500亿元,20年增长260倍。2018年,其总资产近700亿元。

莱卡集团可谓大有来头,山东如意对它的收购则是对旗下现有版图的补充。

密集并购之后,同时带来资金压力。截至2019年6月30日,如意科技共有384.54亿元的总债务。

2019年1月31日,山东如意宣布完成收购美国英威达公司的服饰和高级面料业务,其中包括全球知名的LYCRA莱卡品牌,交易总价达26亿美元。英威达是科氏工业集团的全资子公司。在近日彭博社公布的世界最富有的25个家庭名单中,查尔斯科赫家族——科氏工业集团创始人两个儿子居排行榜第三位,身家1250亿美元。

10月18日,如意科技发布公告称,控股股东北京如意时尚投资控股有限公司以35亿元的对价向国资背景的济宁市城市建设投资有限公司(下称“济宁城投”)转让26%股权,济宁城投成为如意科技第二大股东。

意图登陆科创板的莱卡是全球纤维新材料巨头,拥有丰富的纤维品牌家族,年营收超过75亿元,每年全球销售莱卡纤维品牌成衣超过10亿件。研发是莱卡的护城河,据悉该集团有5个独立研发实验室和1400多项专利,至今仍保持着每年数千万元的高额研发投入。

10月25日,SMCP独立董事、优意国际总裁杨大筠接受时代周报记者采访时表示,实际上,如意科技已经意识到了债务问题,从今年开始已经把降低负债率作为集团主要战略目标,但对于刚刚完成收购整合的企业,至少需要几年。

山东如意的收购之举,显然是为了业务层面的协同效应。作为一家从毛纺制造企业起家的时尚服饰公司,纤维新材料是不可或缺的业务。山东如意还计划在济宁高新区投资建设纤维新材料产业园,将莱卡最新科研成果落地,让莱卡引领集团的科技新材料板块。

事实上,SMCP法国轻奢集团已于2016年被如意科技以13亿欧元收购多数股权,旗下拥有Sandro、Maje、Claudie Pierlot等众多时尚品牌。

作为传统纺织大国,目前我国是全球最大的化学纤维生产国和消费国,来自《纤维年报》的数据显示,2018年全球总产7150万吨中的化学纤维中,中国生产了4840余万吨,约占全球的68%。而莱卡集团在高科技纤维行业具有绝对的竞争优势。

杨大筠向时代周报记者表示,如意科技选择轻奢品并购路径是精准的投资,但在未来经营的过程中需要增加投后管理,实现快速盈利。

不过,要收购如此重要的一家海外企业,仅凭山东如意一己之力仍旧困难。在这起跨国收购案中,山东省新旧动能转换基金“四两拨千斤”。

10月25日,针对未来如何解决巨额债务、对并购品牌的经营策略等问题,时代周报记者数次联系采访如意科技方面进行采访,但截至发稿未获回复。

“4亿元政府引导基金撬动了170亿元的跨国收购,发挥了很大的杠杆作用,让我们顺利实现了对美国莱卡集团的收购。”山东如意投资总监曾这样向媒体介绍。山东如意创始人邱亚夫也对外表示:“如果不是山东省政府对新动能产业的大力支持,即使给了我4亿人民币的支持,我也没有办法完成这170亿的并购。”在新旧动能转换基金的支持下,百亿并购带回了1200项专利,且完善了山东如意的业务版图。

国资紧急入股

从收购之初,山东如意就为莱卡设计了登陆资本市场的路线。据媒体报道,如意科技此前曾考虑莱卡集团在美IPO,并计划募资5亿美元,随后又计划以IPO或资产重组上市的方式来登陆A股,打造如意集团的科技、品牌、制造三大板块。

如前文所述,济宁城投用35亿元获得了如意科技26%的股权。

山东如意认为科创板更符合莱卡的定位,属于《科创板企业上市推荐指引》中优先推荐的高性能复合材料企业。

与此同时,济宁城投还为如意科技发行的“15如意债”提供了不可撤销的连带责任担保。

山东如意发家史:从毛纺厂到国际轻奢品牌巨头

据如意科技披露的公告显示,“15如意债”存续规模为19.03亿元,期限为3+1+1年期,2020年10月23日到期,但今年10月23日触及投资者回售。

17岁进入济宁毛纺织厂当起了一名普通工人,那时的邱亚夫大概没有想到会在十几年后成为国际集团的老板。

对于在10月23日“15如意债”回售和利息兑付日前夕,国资“紧急”入股如意科技的情况,有不少观点认为,这实际是地方融资平台对企业输血,进行的是“明股实债”融资。

1977年,19岁的邱亚夫已经成为济宁毛纺厂的车间主任,为了弥补年少时的遗憾,他24岁到西北纺织工业大学读书,此后又一步一个脚印的当上了厂长助理。1992年,济宁毛纺厂开始进行国企改制并改名如意,5年后,39岁的邱亚夫掌舵如意毛纺集团。

10月23日,如意科技最新公告显示,“15如意债”共有3.09亿元回售。

当时,邱亚夫接手的如意可以说是个烂摊子,几千工人嗷嗷待哺。转机来自在1999年成立的如意时尚投资控股有限公司,此后,不管是对公司内部的改革,还是集团外部的并购投资,这家公司都是关键。

如意科技相关负责人在接受有关媒体采访时直言:“今年以来,如意科技受到了信贷市场和债券市场双重紧缩的困扰。上半年一些金融机构加大了对民营企业的收贷强度,如意科技先后偿还数十亿元的贷款,没有得到续贷,造成经营性资金链偏紧。”

2001年,山东如意的前身——济宁如意创业有限公司注册成立,由山东如意毛纺集团职工持股会、邱亚夫等20名自然人共同出资,一年后正式更名如意科技。真正对如意毛纺集团实现改制的,就是进行了种种股权并购等方式的如意科技。在这之后的2007年12月7日,山东如意毛纺服装集团(即如意集团)在深交所上市。

如意科技公司债券2019年半年报显示,截至2019年6月30日,如意科技短期借款60.07亿元、长期借款53.31亿元、应付债券96.49亿元,一年内到期的非流动负债41.30亿元。

山东如意体量远大于如意集团。实际上,在如意投资的运作下,2009年11月邱亚夫成为山东如意的控股股东及实际控制人;2014年,山东如意持有如意毛纺集团的股权比例增加至52.01%,成为该上市公司的控股股东,邱亚夫也获得了对如意集团的实际控制。天眼查数据显示如下:

截至2019年6月30日,如意科技共有384.54亿元的总债务。

根据天眼查的数据,山东如意时尚投资控股有限公司是如意科技的发股东,目前持股比例53.49%。此外,还有来自日本及澳大利亚的外资持股。

另据时代周报记者梳理发现,其一年内到期的债务和短期借款规模达到上百亿元。包括一年内到期的非流动负债41.30亿元,2019年12月到期的3.45亿美元(人民币24.37亿元)的境外债券以及60.07亿元的短期借款。但账上货币资金约88.87亿元,其中受限部分约46.90亿元。

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