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14家男装上市企业业绩分析 有人喜有人忧

在利益非常好的大环境面前,国内的传统男装品牌开始积极寻求新突破点,他们不断尝试着新方向。

企业半年报比拼已经接近尾声。赢商网对海澜之家、雅戈尔、报喜鸟等11家以男装为主营业务的企业进行对比,发现海澜之家表现仍是最好,营收、净利均远高于其他企业。据公布的数据显示,实现营收增长的有7家企业,实现净利增长的有5家。营收、净利双增长的企业有3家,分别为海澜之家、雅戈尔、九牧王;营收、净利均下跌的也有3家,分别为步森股份、卡宾和乔治白,其中步森股份已连续两年净利亏损了。

不过在消费升级的时代,如何打破消费者对国内男装品牌的刻板印象,获得年轻消费者的认同与青睐成为他们巨大的挑战。

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以此,特意收集了十四家国内较重点的男装上市企业,从各个方面切入,看一看当前国内主流男装品牌们的生存发展近况。

注:杉杉股份、雅戈尔数据为服装板块数据

纵观男装上市企业2018年业绩情况,14家上市男装企业营收增幅有增有减,净利增长也有盈有亏,但一个明显的趋势是——男装上市企业差距拉大,分化加剧。

7家实现营收上涨 3家“增收又增利”

想来看看营收排名,处在金字塔顶端的海澜之家全年营收190.89亿元,是仅一一家营收规模超过百亿的企业。

据不完全统计,这11家男装企业中,共有7家营收实现同比增长,分别为海澜之家、雅戈尔、九牧王、希努尔、报喜鸟、金利来以及杉杉股份。其中,杉杉股份的增幅最为明显,高达28.06%;报喜鸟紧随其后,营收增幅为24.06%,九牧王和雅戈尔则分别为15.82%和10.67%,其余3家营收增幅均为个位数。虽然企业的营收增幅不明显,但与去年相比,企业营收增长已有明显改善。可见,男装零售市场已逐渐回暖。

排在第二的是雅戈尔96.35亿元,第三是杉杉股份88.50亿元。

实现营收上涨的7家企业中,有3家实现“增收又增利”,分别为海澜之家、雅戈尔、九牧王。其中,海澜之家营收、净利均排首位,营收同比上涨5.59%至92.53亿、净利同比上涨5.77%至18.75亿,增幅均为个位数,与去年基本持平。

其余上市男装企业全年营收均处于20亿-40亿之间,与前三的企业差距较大,排在末尾的步森股份仅营收3.2亿元,与海澜之家差了将近60倍。

雅戈尔、九牧王的表现也十分优异,营收、净利增幅均由去年的负增长变成今年上半年的正增长。其中,雅戈尔营收同比上涨10.67%至24.5亿、净利同比上涨12.96%至4.46亿,这主要得益于主品牌Youngor的恢复性增长以及MAYOR、HartSchaffnerMarx等子品牌持续发力;九牧王上半年营收同比增长15.82%至11.39亿、净利同比增长13.53%至2.24亿,主要是因为其多品牌运营及渠道升级、商品变革、品牌重塑、组织激活等举措初见成效。

值得一提的是刚刚于5月27日敲钟上市的慕尚集团,在上述14家男装企业阵营中营收规模越过七匹狼、中国利郎、九牧王等一众A股、港股服装行业“老兵”,跻身前五,堪称“黑马”。

3家净利亏损 希努尔“由盈转亏”

在这14家上市男装企业中,海澜之家的股东依旧是非常赚钱的,稳居首一,加权平均净资产收益率高达28.70%;排名第二的是中国利郎23.00%;第三则是雅戈尔13.99%。

上半年,实现净利增长的仅有5家企业,分别是海澜之家、雅戈尔、九牧王、报喜鸟和中国利郎,占比不足五成。其中报喜鸟净利增幅最大,为68.59%;九牧王和雅戈尔则位列第二和第三,分别为13.53%和12.96%;海澜之家和中国利郎净利增幅不明显,分别为5.77%和1.62%。与去年同期相比,企业净利增长并没有明显的改善。

而在毛利率方面,除了中国利郎、九牧王、希努尔、乔治白、步森股份,其余上市男装企业均实现了同期正增长。

同时,净利亏损的企业也有3家,分别是报喜鸟、希努尔、步森股份,其中希努尔对比同期是由盈转亏,报喜鸟是11家男装企业中亏损最大,亏损额高达3060万,不过亏损大幅收窄,由去年同期的降幅229.58%上升为上半年的增幅68.59%,主要是报告期内直营业务及宝鸟职业装业务实现收入增长,以及三项费用和计提资产减值准备较上年同期增长所致。虽然报喜鸟上半年业绩仍为亏损,但已有所改善。

雅戈尔的表现更是十分出色,不光净利同期增长了1139.14%,成为净利终高的品牌,毛利率也上涨1.64%,达到65.69%,稳坐首一。

希努尔则是增收不增利,反而出现近三年来的首次“由盈转亏”,净利下跌幅度也是11家企业中最大的,由去年同期增幅的421.94%降至今年的-185.07%,业绩亏损主要是销售促销增加、人工成本上涨以及团体定制接单价格下降等因素导致毛利率下降所致。希努尔净利出现“断崖式下跌”,近三年首现亏损,或许将面临一次全新的考验。

从以上14家男装企业发展布局上来看,每个品牌企业在主营业务上均下足了功夫。

步森股份对比去年同期持续亏损,营收、净利均呈现持续下滑,不过净利降幅缩小,从去年同期的-298.21%上升至上半年的-21.19%,主要是销售下滑所致。

而海澜之家在近些年不断扩充其品牌阵容,从“男人的衣柜”延伸到女装、运动装、童装等品类,目前旗下共有海澜之家、圣凯诺、爱居兔、黑鲸、OVV、AEX、海澜优选生活馆以及男生女生8个品牌。

纷纷关店止损

其中,黑鲸、OVV、AEX均成立于2017年,分别为运动品牌、女装品牌以及男装品牌;男生女生是海澜之家于2018年通过对其增资实现控股的童装品牌,目标群体为6个月至16岁的孩子,定位高品质、高性价比。

从整体数据来看,男装净利增长并不明显,但营收增长已有明显改善。男装零售行业已经出现回暖迹象,但整体市场还未全面复苏。上半年,不少企业选择关闭无效门店,如海澜之家上半年便关闭了279家门店,九牧王也关闭了226家,卡宾和雅戈尔也关闭了部分门店。

海澜优选生活馆则是生活方式类家居品牌,主营办公用品、化妆用品、床上用品等十大商品系列产品。

谋求新出路:拓宽业务、调整布局、发力电商

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为改善经营业绩谋求新的出路,各大企业各有举措。海澜之家瞄准快时尚领域发力,以1亿元入股本土快时尚品牌UR;利郎调整销售渠道,向街边店以及购物商场店靠拢,其百货公司门店占比不断压缩;卡宾布局电商领域,开设官网并入驻天猫、京东等电商平台,报告期内其在线销售额同比大涨32%至9710万,超出预期;值得注意的是,金利来电商的销售增长也拉动了集团销售。未来,电商领域或会成为男装企业竞争的另一个场地。

下面是11家企业上半年业绩简单数据:

海澜之家

海澜之家上半年实现营收、净利双增长:主营业务收入90.98亿元,同比增长6.38%;净利润为18.75亿元,同比增长5.77%;同时开店527 家,关店279家,净增248家。另外,海澜之家已将目光瞄向“快时尚”领域,以1亿元入股本土快时尚品牌UR,加快产业优化。

上半年11家男装上市企业业绩公布 海澜之家居首位

雅戈尔

上半年,雅戈尔服装板块实现营业收入24.5亿,同比增长10.67%;实现净利润4.46亿,同比增长12.96%。其中,主品牌Youngor营收同比增长8.85%至20.44亿,占比约83%。截至报告期末,雅戈尔服饰营销网点合计2469家,较年初减少85个,营业面积39万㎡,较年初增加8690㎡。

九牧王

九牧王上半年营收、净利双双增长,其中营收同比上涨15.82%至11.39亿,净利润同比上涨13.53%至2.24亿。与此同时,九牧王升级渠道结构,继续关闭低效、亏损店,同时有序开设面积大、形象好的大店,并持续优化现有百货渠道终端结构,优化重点商场终端,扩大平均面积,促进品牌形象提升与店效增长。

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